To below zero dollars .. a historic collapse in the price of a barrel of US oil
إلى ما دون صفر دولار.. انهيار تاريخي لسعر برميل النفط الأمريكي
By Catherine Ngai, Olivia Raimonde and Alex Longley / Bloomberg
Of all the wild, unprecedented swings in financial markets since the coronavirus pandemic broke out, none has been more jaw-dropping than Monday’s collapse in a key segment of US Oil trading.
The price on the futures contract for West Texas crude that is due to expire Tuesday fell into negative territory — minus $37.63 a barrel. That’s right, sellers were actually paying buyers to take the stuff off their hands. The reason: with the pandemic bringing the economy to a standstill, there is so much unused Oil sloshing around that American energy companies have run out of room to store it. And if there’s no place to put the Oil, no one wants a crude contract that is about to come due.
Underscoring just how acute the concern over the lack of storage is, the price on the futures contract due a month later settled at $20.43 per barrel. That gap between the two contracts is by far the biggest ever.
“The May crude Oil contract is going out not with a whimper, but a primal scream,” said Daniel Yergin, a Pulitzer Prize-winning Oil historian and vice chairman of IHS Markit Ltd.
“There is little to prevent the physical market from the further acute downside path over the near term,” said Michael Tran, managing director of global energy strategy at RBC Capital Markets. “Refiners are rejecting barrels at a historic pace and with U.S. storage levels sprinting to the brim, market forces will inflict further pain until either we hit rock bottom, or COVID clears, whichever comes first, but it looks like the former.”
Since the start of the year, Oil prices have plunged after the compounding impacts of the coronavirus and a breakdown in the original OPEC+ agreement. With no end in sight, and producers around the world continuing to pump, that’s causing a fire-sale among traders who don’t have access to storage.
The extreme move showed just how oversupplied the U.S. Oil market has become with industrial and economic activity grinding to a halt as governments around the globe extend shutdowns due to the swift spread of the coronavirus. An unprecedented output deal by OPEC and allied members a week ago to curb supply is proving too little too late in the face a one-third collapse in global demand.
There are signs of weakness everywhere. Even before Monday’s plunge, buyers in Texas were offering as little as $2 a barrel last week for some Oil streams. In Asia, bankers are increasingly reluctant to give commodity traders the credit to survive as lenders grow ever more fearful about the risk of a catastrophic default.
In New York, West Texas Intermediate for May delivery dropped as low as negative $40.32 a barrel. It’s far below the lowest level previous seen in continuation monthly data charts since 1946, just after World War II, according to data from the Federal Reserve Bank of St. Louis. Brent declined 8.9% to $25.57 a barrel.
Crude stockpiles at Cushing — America’s key storage hub and delivery point of the West Texas Intermediate contract — have jumped 48% to almost 55 million barrels since the end of February. The hub had working storage capacity of 76 million as of Sept. 30, according to the Energy Information Administration.
Fund Inflow
Despite the weakness in headline prices, retail investors are continuing to plow money back into Oil futures. The U.S. Oil Fund ETF saw a record $552 million come in on Friday, taking total inflows last week to $1.6 billion.
The price collapse is reverberating across the Oil industry. Crude explorers shut down 13% of the American drilling fleet last week. While production cuts in the country are gaining pace, it isn’t happening quickly enough to avoid storage filling to maximum levels, said Paul Horsnell, head of commodities at Standard Chartered.
”The background psychology right now is just massively bearish,” Michael Lynch, president of Strategic Energy & Economic Research Inc said in a phone interview. “People are concerned that we are going to see so much build up of inventory that it’s going to be very difficult to fix in the near term and there is going to be a lot distressed cargoes on the market. People are trying to get rid of the Oil and there are no buyers.”
الدوحة – الشرق
تدهور سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط، الاثنين، إلى 37.63 دولارا تحت الصفر مع إغلاق التعاملات، وذلك للمرة الأولى في تاريخه على خلفية انهيار الطلب واقتراب الاحتياطات الأمريكية من التخمة.
وخلال عمليات التداول، تدهور سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط تسليم مايو إلى 4 دولارات قبل أن يعود ليرتفع ليسجل 5.4 دولار، الساعة (17:00 ت.غ)، ووعاد للانخفاض إلى نحو 72 سنتا، ووصل أيضا إلى مستوى 23 سنتا، بعدها إلى مستوى 0.03 سنت، ما يوازي تدهورا بنسبة يتجاوز الـ 90 في المائة.
وتراجعت أسعار الخام الأمريكي إلى مستويات لم تشهدها في تاريخها حيث أصبحت تتداول في السالب، بحيث قد يحتاج المنتجون في تكساس إلى دفع المال للمشترين مقابل التخلص من مخزون النفط الذي لديهم، ووصل حاليا إلى أسعار (سالب 1.43 دولار).
ويكافح المنتجون الأمريكيون لإيجاد مشترين خلال شهر مايو المقبل، حيث استقر لفترة إلى ما دون صفر ووصل إلى حدود (سالب 8.6 دولار للبرميل).
واستمرت أسعار النفط في الانخفاض حتى بعد اتفاق “أوبك بلس” على تخفيض الإنتاج في خطوة لدعم الأسعار، بعد تراجع الطلب بسبب أزمة فيروس كورونا وحرب الأسعار التي أشعلتها السعودية وروسيا.
وكانت وكالة بلومبيرغ قد حذرت الأحد من تراجع الأسعار والذي يزيد من احتمال أن يضطر المنتجون في تكساس قريبا إلى دفع المال للعملاء للتخلص من براميل النفط التي بحوزتهم، على غرار خام وايومنغ الذي عرض بسعر سالب 19 سنت الشهر الماضي.
الحرب الروسية السعودية
ورغم الهدنة السعودية – الروسية لتحقيق استقرار في أسواق النفط وخفض الإنتاج، إلا أن تبادل الضربات لا يزال مستمرا بين الطرفين بحسب مراقبين مطلعين على سوق الطاقة العالمي.
وكشفت بيانات شحن حللتها وكالة رويترز الاثنين أن المواجهة بين روسيا والسعودية موجودة فعليا، بدل وجودها في عالم الأسعار الآجلة، وأن معركة طويلة من أجل الحصول على حصة في الأسواق وخصوصا في آسيا تستمر.
الطرفان أعلنا الأسبوع الماضي أنهما على استعداد لاتخاذ إجراءات اعتبارا من مايو، إذا تطلب الأمر لتحقيق التوازن في السوق عن طريق خفض الإنتاج المشترك مع أعضاء أوبك+، التي تضم دول منظمة أوبك المصدرة للنفط بقيادة السعودية وشركاءها من الدول النفطية غير المنضوية في المنظمة وفي مقدمها روسيا.
وقال مصدر في شركة تجارية لرويترز إن “التصريحات هذه تخبئ وراءها الصراع الذي لا يزال مستمرا”، مضيفا أن أسعار البيع الرسمية للسعودية تؤشر على أن المملكة تحاول استهداف السوق الآسيوي، حيث الطلب يبقى صامدا نسبيا خلال فترة تباطؤ عالمي.
واعتمدت روسيا على الأسواق الآسيوية كوجهة لإنتاجها النفطي منذ إطلاق خط أنابيب شرق سيبيريا والمحيط الهادئ الذي ينقل 1.6 مليون برميل يوميا.
المصدر: al-sharq
